棒杰股份子公司陷破产重整危机公司：或导致光伏业务无法正常开展

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每经记者黄海每经编辑董兴生

光伏创业未半，重要子公司却身陷破产重整危机。8月14日晚间，棒杰股份（SZ002634，股价2.96元，市值13.60亿元）披露了关于子公司被申请破产重整的提示性公告。

债权人江苏普惠健康体检有限公司（以下简称普惠健康）以棒杰股份控股二级子公司扬州棒杰新能源科技有限公司（以下简称扬州棒杰）无法清偿申请人到期债务且明显缺乏清偿能力，但具有较高的重整价值和可行性为由，向扬州经济技术开发区人民法院申请对扬州棒杰进行破产重整。

视觉中国图

2024年8月14日晚间，《每日经济新闻》记者就此事咨询了扬州经开区管委会相关工作人员，对方亦对扬州棒杰被申请破产重整感到惊讶，直言“这么突然”。记者多方查阅资料后发现，扬州棒杰遭遇此次危机或早有征兆，相关负责人在不久前就已经离职。

扬州棒杰是棒杰股份光伏业务板块的重要子公司。扬州棒杰在公告中表示，此次被申请重整事项可能会导致公司光伏业务无法正常开展的风险。

2022年12月8日，棒杰股份用一纸公告揭开了向光伏转型的序幕。据公告，棒杰股份将设立子公司扬州棒杰，与扬州经济技术开发区管委会签署《高效光伏电池项目投资协议》，投资建设年产10GW高效光伏电池片项目，主要从事TOPCon电池片的研发计划。该项目总投资约26亿元，其中流动资金5亿元，设备资金16亿元。

公司光伏业务连续亏损

据公开信息，扬州棒杰旗下项目分两期建设。其中，一期10GWN型TOPCon高效光伏电池片项目于2023年3月10日土建开工，2023年9月首片TOPCon高效电池成功下线。自此，棒杰股份的财报中开始将光伏业务列入营收构成中。财报显示，2023年，棒杰股份实现营收7.63亿元，同比增长25.46%，归母净利润同比由盈转亏，亏损8843.1万元；扣除非经常性损益后的净亏损为1.01亿元。

2024年1月，扬州棒杰项目二期高效光伏组件及研发中心项目启动。4月，棒杰新能源扬州基地负责人辛国军在接受扬州当地媒体采访时表示：“如今，一期24条全自动电池片生产线已经满产达效，年产能达10GW；二期于今年4月初完成主厂房封顶，目前正处于机电安装阶段，力争5月设备进场，6月具备投产条件。”

4月底，棒杰股份也在投资者互动平台表示，光伏业务方面，公司目前已与多家行业头部企业建立合作关系，并实现批量供货。未来，公司将从研发、品质、成本、管理等方面采取切实举措，努力提升上市公司发展质量。

项目不断推进，光伏业务在棒杰股份的总营收中占比也越来越高。据棒杰股份披露，2024年一季度，公司无缝服装业务实现营收1.4亿元，占公司营业收入的36.6%，光伏业务营收大幅超过无缝服装业务，共2.42亿元，占公司营业收入的63.4%。

不过，尽管营收不断增长，但在行业下行的趋势下，棒杰股份无法在利润端独善其身。进入2024年，光伏行业市场竞争加剧，光伏电池产品价格持续下跌。包括头部企业在内，几乎所有光伏企业都出现亏损。根据棒杰股份披露的2024年半年度业绩预告，预计归母净亏损1.2亿元至1.6亿元，扣除非经常性损益后的净亏损1.23亿元至1.63亿元。

相关负责人不久前离职

扬州棒杰是棒杰股份光伏业务板块的关键角色。据棒杰股份披露，2024年一季度，扬州棒杰合计实现营收2.26亿元，占公司当期光伏营收的93.39%。截至2024年一季度末，扬州棒杰的资产总额约35.92亿元，负债总额33.03亿元。

据棒杰股份披露，目前，债权人向法院提交了重整申请，但以上申请能否被法院裁定受理，以及扬州棒杰是否进入破产重整程序尚存在重大不确定性。

截至目前，扬州棒杰金融负债敞口余额约7亿元，金融负债全部由棒杰股份提供连带责任保证，若扬州棒杰进入重整程序，将可能导致公司履行担保义务的风险。

因公司直接和间接向扬州棒杰投资5.05亿元，棒杰股份子公司陷破产重整危机公司：或导致光伏业务无法正常开展已全部实缴到位，若扬州棒杰进入重整程序，将可能导致棒杰股份对外股权投资无法收回的风险。

值得注意的是，扬州棒杰此次遇到的危机或早就有迹可循。8月3日，棒杰股份曾披露过一则高管变动信息，公司副总经理胡惠明、辛国军因个人原因申请辞去公司副总经理职务。离职后，胡惠明、辛国军不再担任公司及子公司任何职务。

公开信息显示，胡惠明曾任尚德电力副总裁、昱辉阳光副总裁、协鑫集成副总经理，在光伏业内拥有多年经验，辛国军曾任阿特斯副总裁、电池事业部执行总经理、阜宁及扬州基地总经理。2023年以来，辛国军曾多次作为棒杰新能源扬州基地负责人接受媒体采访。