天龙八部逍遥派

博时宏观观点：市场进入探底阶段海外环境对股整体影响有限

海外方面，8月美国制造业PMI新订单项以及新增非农就业均不及预期，失业率有所回落。目前美国经济与衰退尚有距离，首次降息25bp仍是基准情形，但若金融市场动荡加剧或就业市场恶化，可能会加大后续降息幅度。国内方面，仍保持内需偏弱、外需韧性态势；私人部门的信贷需求偏弱，政府债发行提速支撑社融；CPI与PPI分化，后续有待政策继续发力。市场策略方面，债券方面，央行在国新办发布会上表示降准存在一定空间，降息面临一定约束，表明央行在维护银行净息差约束下降准概率大于降息，不过短期央行也可能仅通过加大逆回购投放力度以及购买短债来投...